Los excedentes en el horizonte para sofocar el fuego bajo los precios del cobre

Londres, Dec 22 (Reuters): Se espera que los suministros más altos y la demanda más baja enfríen los precios del cobre el próximo año después de una subida vertiginosa a niveles récord este año. Pero el papel central del metal en la transición energética mantendrá el sentimiento positivo.

A medida que los principales consumidores chinos experimentaron un repunte económico y los inventarios de cambio cayeron a mínimos de varios años, los precios de referencia en la Bolsa de Metales de Londres se dispararon a un máximo histórico de 10,747.50 dólares la tonelada en mayo.

Desde entonces, los precios han vuelto a caer a alrededor de $9.600.

Es probable que las expectativas de un crecimiento más lento de la demanda en China y el aumento de los suministros de operaciones como la mina Quellaveco de Anglo American en Perú (AA L.L) mantengan los precios bajos el próximo año.

"Las perspectivas a largo plazo para el cobre siguen siendo alcistas, pero el mercado parece estar en pausa el próximo año en comparación con este año", dijo Karen Norton, analista senior de metales básicos de Refinitiv. Que espera un modesto superávit de cobre El próximo año.

Otros, como Goldman Sachs, ven los temores de la desaceleración inmobiliaria de China como exagerados, diciendo que las ganancias de EVs, renovables y la inversión en redes eléctricas superan el lastre moderado por las políticas de la propiedad y la maquinaria.

Precios de cobre

Las existencias mundiales de cobre caen

Se espera que el suministro de la mina aumente 3.9% a casi 22 millones de toneladas el próximo año, según el grupo de estudio internacional de cobre, que espera un superávit de 328.000 toneladas en el mercado refinado.

El suministro de la mina se complementará con chatarra, que generalmente representa alrededor de un tercio de los suministros mundiales de metales refinados, manteniendo los precios bajos.

Bank of America espera que la demanda se mantenga firme el próximo año y solo ve un superávit en 2023. Pronostica que los precios promediarán $9.813 la tonelada el próximo año y $8.375 la tonelada en 2023.

Gráficos de Reuters

La demanda de cobre de los esfuerzos para descarbonizar se intensificará, y JPMorgan pronostica que representará más del 40% del crecimiento general de la demanda el próximo año en el mercado de 25 millones de toneladas.

El cobre es un material para la Revolución Verde que incluye vehículos eléctricos y estaciones de carga y fuentes de energía renovables como la eólica y la solar.

JPMorgan pronostica que la demanda total de cobre de la transición energética aumentará de 1,8 millones de toneladas este año a más de 3 millones de toneladas para 2025.

Demanda verde China se acelera

Sin embargo, las empresas mineras no han invertido en suficiente capacidad de producción de cobre para satisfacer la demanda, dicen los analistas, marcando el comienzo de un período de déficits a largo plazo.

"Los mineros no pueden simplemente encender un interruptor durante la noche y comenzar la producción, lleva tiempo. Tanto los vehículos eléctricos como la energía eólica son bastante intensivos en Cobre ", dijo el analista de Wood Mackenzie Jonathan Barnes.