Las principales fundiciones de cobre de China acuerdan exportaciones para entrega de Lme para aliviar el Backwardation

Después de una reunión de emergencia al final de October, todas las fundiciones de cobre chinas con marcas elegibles para la entrega de intercambio de metales en Londres han acordado hacer sus propias propuestas para exportar cátodos a los almacenes LME en Asia, incluyendo Corea del Sur y Taiwán, dijeron a fastmarket dos fuentes con conocimiento directo del asunto.

Los volúmenes serán "significativos", mientras que la cantidad de exportación variaría según su situación individual de cada fundición, agregaron.

Jiangxi Copper y sus Subsidiarias tienen cinco marcas de cátodos de cobre de grado A listados para entrega contra contratos LME, seguidos de Tongling no ferrosos con cuatro marcas aprobadas por LME. Daye Nonferrous, Guangxi Jinchuan, Zijin Mining tienen cada uno dos marcas listadas.

El equipo de compra de las fundiciones de China (CSPT) -Actualmente dirigido por el director de materias primas de China Copper, Feng Mingrui, celebró la reunión de emergencia para discutir cómo la industria debería ayudar a impulsar los niveles de existencias de cobre LME y aliviar el retroceso en la curva de avance, dijeron las fuentes.

Los representantes de las fundiciones de cobre de China, que representan más del 60% de la capacidad total del mundo, generalmente se reúnen al final de cada trimestre para discutir el piso de precios de adquisición para los concentrados de cobre al contado. La reunión más reciente se celebró hace poco más de un mes, en la que las fundiciones establecieron el precio base del cuarto trimestre para los cargos por tratamiento y refinación (TC/RCs) A $70 por tonelada/7 centavos por libra.

El persistente retroceso en el mercado del cobre ha elevado los costos de financiamiento de los cortos para cubrir sus posiciones y ha disuadido el interés en el comercio al contado.

“Casi me estoy volviendo loco por el retroceso. No puedo hacer mucho negocio [y] ni siquiera los negocios contractuales tendrían sentido con el backwardation. Ni siquiera puedo negociar correctamente nuestros contratos a largo plazo ”, dijo a Fastmarket un ejecutivo de un importante comerciante de cobre chino.

Al menos cuatro fundiciones importantes con inventarios suficientes ya están tomando medidas esta semana, comprometiéndose a exportar más de 25.000 toneladas de cátodos de cobre, agregó la fuente comerciante.

A mediados de octubre, el diferencial de efectivo a noviembre se convirtió en un retroceso récord de más de $1.000 por tonelada, luego de una serie de cancelaciones de garantías de cobre en el LME.

La situación llevó al LME a imponer una serie de medidas temporales diseñadas para enfriar el mercado del cobre, y el backwardation disminuyó brevemente después.

A partir de la mañana del 2 de noviembre de Tuesday, El backwardation en el front-end de la curva LME seguía siendo significativo, con el diferencial en efectivo/tres meses en un backwardation de $438 por tonelada, el nivel más alto desde el backwardation más alto de todos los tiempos en el 18 de octubre.

“El backwardation refleja una falta crucial de liquidez en el sistema LME. Las existencias disponibles son solo de 31.475 toneladas, mientras que los warrants cancelados representan el 76% de las existencias. Esperamos que los cortos tengan dificultades para cubrir sus posiciones, lo que podría resultar en un notable repunte en el precio del cobre para fin de año ", dijo el analista de metales base de Fastmarkets Boris Mikanikrezai.

La decisión de CSPT de exportar cátodos de cobre es inusual, siendo China el mayor importador de cobre del mundo durante muchos años. El país trajo 2,58 millones de toneladas de cobre refinado en los primeros nueve meses de 2021, una 27.5% caída interanual.

El interés por el comercio al contado del cobre ha sido mínimo y los participantes citaron los costos de backwardation. Los mercados de ayuno evaluaron la prima de cobre de Shanghai en $80-95 por tonelada el 1 de noviembre, sin cambios durante los últimos cinco días.