Se acerca una tormenta
Freeport ha bajado 2.5% hoy después de las ganancias, pero el gigante minero tiene algunos comentarios interesantes sobre la llamada de ganancias y el CEO dice "habrá un momento en que el mundo será muy corto de suministro de cobre."
En las últimas dos semanas, el mercado del cobre se ha fortalecido debido a una corrida de inventarios en los almacenes de cobre. Eso lo impulsó de nuevo a los máximos de mayo.
El problema para el cobre es que hay algunos grandes proyectos que estarán en funcionamiento el próximo año, por lo que la oferta superará la demanda.
Sin embargo, en 2023 y más allá, se revierte rápidamente, asumiendo un gran gasto en iniciativas ecológicas y EVs. La ecologización de la economía es también la cobre de la economía, lo que lleva a un aumento anual de aproximadamente un 20% en la demanda verde durante la década de 2020. Por ejemplo, un EV usa cobre 4 veces más que un hielo, además de una gran demanda de las estaciones de carga.
Este es unFuerteVisión de consenso. En lo que creo que resultará ser un informe fundamental de Goldman Sachs llamado 'el cobre es el nuevo oleo', la compañía dijo esto:
"La magnitud del próximo cambio en el volumen de demanda, un cambio que la oferta no puede igualar, no debe subestimarse"
Están lejos de estar solos y eso es a lo que se dirige el CEO del puerto franco.
Para agravar el problema, los mineros de cobre detestan invertir. Están saliendo de un mercado bajista de seis años y los únicos que lo han sobrevivido son los líderes conservadores. Además de eso, permitir una mina de cobre es una pesadilla. Goldman estima que se necesitan de 2 a 4 años para expandir un proyecto existente y de 6 a 8 años para establecer un nuevo proyecto greenfield. Goldman prevé que la oferta alcance su punto máximo en 2024 antes de caer 11% a finales de la década.
Esa es una receta de la demanda y la caída de la oferta. Ven el cobre de Londres (a $9000 ahora) dirigiéndose a $15.000 en un ascenso constante a 2025.
Lo que es especialmente salvaje es que los mineros de cobre cotizan a valoraciones bajísimas. Que crea el incentivo para recomprar acciones en lugar de invertir en nuevos proyectos. En última instancia, eso establece un aumento aún mayor en los precios.
English
日本語
한국어
français
Deutsch
Español
italiano
العربية
tiếng việt
Türkçe
ไทย
中文
